BEE4 e Núclea levam à CVM projeto de recebível tokenizado liquidado na stablecoin BRLN

Projeto Vértice, protocolado em 4 de novembro no piloto de DLT da CVM, liga a emissão de Certificados de Recebíveis na rede da BEE4 ao lastro registrado na Núclea, com liquidação em BRLN

Patricia Stille, cofundadora e CEO da BEE4 (Divulgação/BEE4)

A BEE4, mercado regulado pela CVM focado no segmento de acesso, e a Núclea, empresa de tecnologia e inteligência de dados, protocolaram na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) uma proposta para o Programa Piloto DLT. Batizado de Vértice, o projeto usa a stablecoin BRLN, lastreada em real, para liquidar Certificados de Recebíveis (CR) tokenizados. A informação foi publicada nesta terça-feira (10) pela Capital Aberto.

A proposta foi protocolada em 4 de novembro e é uma das 11 iniciativas já apresentadas à autarquia no âmbito do Grupo de Trabalho de Tokenização (GTT). O objetivo é mostrar que duas redes de registro distribuído (DLT) reguladas conseguem conversar entre si: o Certificado de Recebíveis é emitido na rede da BEE4, onde ficam a titularidade e os saldos, e o recebível que serve de lastro continua registrado na Núclea, que também cuida da liquidação financeira em BRLN, na proporção de 1 para 1 com o real.

Segundo as empresas, um ciclo completo segue esta ordem: o lastro é bloqueado na Núclea Chain e o CR é criado na BEE4; a oferta primária é liquidada em BRLN no modelo de entrega contra pagamento (DvP); o papel é negociado no mercado secundário com liquidação simultânea; e juros, amortização e resgate são pagos automaticamente pelo contrato.

Hoje, emissão, registro do lastro, controle de garantias e liquidação costumam acontecer em infraestruturas separadas, o que exige conciliação entre sistemas. “Uma jornada integrada tira da equação o risco de descasamento e reduz o esforço de quem estrutura e acompanha as emissões. Estamos trabalhando, em conjunto com a Núclea, para unificar esse fluxo”, afirmou Patricia Stille, cofundadora e CEO da BEE4. Para ela, o investidor passa a enxergar o lastro do início ao fim, com rastreabilidade em tempo real, o que torna o investimento em crédito privado mais eficiente e seguro.

“Uma jornada integrada tira da equação o risco de descasamento e reduz o esforço de quem estrutura e acompanha as emissões”

Patricia Stille, cofundadora e CEO da BEE4

Ricardo Dias, diretor de Novos Negócios da Núclea e responsável pelo Balcão Núclea e pelas áreas de tokenização e imobiliário, vê espaço grande para usar como lastro de operações de crédito no mercado de capitais os recebíveis da agenda de duplicatas escriturais e de recebíveis imobiliários, que deve se materializar nos próximos dois anos.

De acordo com as empresas, o registro do ativo e do lastro em redes DLT interoperáveis e a automação dos pagamentos e obrigações já são possíveis nas regras atuais e não dependem de mudança regulatória da CVM.

Por que importa. Quem origina recebíveis, de duplicata a aluguel, pode transformar essa carteira em papel negociável sem montar um FIDC inteiro. Com lastro, emissão e liquidação no mesmo fluxo, cai o custo de estruturar e de acompanhar, e abre espaço para fintechs que vendem originação, registro ou distribuição de crédito tokenizado para empresas menores.

Fonte: Capital Aberto. Texto reescrito pela Redação Mundo das Fintechs.