BTG negocia comprar a administração fiduciária da Genial, de R$ 140 bilhões; nos FIDCs, as duas somam R$ 214,6 bilhões na CVM

Negócio, revelado pela coluna de Lauro Jardim, permitiria à Genial ampliar consignado e antecipação salarial; no cadastro da CVM, o BTG já é o maior administrador de FIDCs e a Genial, o 7º

Rodolfo Riechert, CEO da Genial. Foto: Genial/Divulgação

O BTG Pactual está com as tratativas bem encaminhadas para comprar o negócio de administração fiduciária de fundos da Genial, na ordem de R$ 140 bilhões, segundo a coluna de Lauro Jardim, no jornal O Globo, publicada no domingo (8). De acordo com a nota, a transação ampliará a participação do BTG nesse serviço e permitirá que a Genial aumente a oferta de crédito consignado e de antecipação salarial. O negócio ainda não foi anunciado oficialmente.

As conversas foram reveladas em 28 de setembro pelo Pipeline, do Valor Econômico, que apontou o BTG como o interessado mais avançado entre os que procuraram a Genial, em conversas que, segundo as fontes, ainda eram iniciais. Segundo o Pipeline, a administradora tem R$ 140 bilhões, de acordo com dados da Anbima, é considerada o principal atrativo do grupo, e uma venda reforçaria a liquidez da instituição, cujo banco teve prejuízo no primeiro semestre. Na ocasião, o BTG não comentou e a Genial disse que não comenta especulações de mercado. Rodolfo Riechert, CEO e um dos principais sócios da Genial, trabalhou por quase duas décadas no Pactual.

O administrador fiduciário é a instituição que responde pelo fundo perante a CVM e os cotistas: cuida do registro, do cálculo das cotas, das informações obrigatórias e da contratação de prestadores. Recebe por isso uma taxa sobre o patrimônio, o que torna o serviço um negócio de escala.

No cadastro de fundos da CVM, baixado pelo Mundo das Fintechs nesta segunda-feira (9), a Genial Investimentos Corretora aparece como administradora de 413 classes de fundos em funcionamento, com R$ 130,8 bilhões de patrimônio, e o Banco Genial, de mais 9 classes, com R$ 2,9 bilhões. O total, de R$ 133,7 bilhões, é da mesma ordem do valor citado pela coluna. Os FIDCs são a maior fatia: R$ 45,6 bilhões em 132 classes. Depois vêm fundos imobiliários (R$ 40,2 bilhões), fundos de participações (R$ 21,4 bilhões) e fundos de investimento financeiro (R$ 21,1 bilhões).

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A BTG Pactual Serviços Financeiros DTVM, braço de administração do banco, administra 7.043 classes, com R$ 1,66 trilhão, e é a 3ª maior do cadastro, atrás da BB Gestão de Recursos DTVM (R$ 3,46 trilhões) e do Itaú Unibanco (R$ 2,24 trilhões). A Genial é a 20ª.

Nos FIDCs, o BTG já lidera, com R$ 169 bilhões em 475 classes, seguido pela QI Corretora (R$ 149,4 bilhões em 740 classes) e pela Oliveira Trust (R$ 103,1 bilhões). A Genial é a 7ª, com R$ 45,6 bilhões. Somadas, BTG e Genial teriam R$ 214,6 bilhões em FIDCs, cerca de 22% dos R$ 982,9 bilhões das classes de FIDC em funcionamento no cadastro. O patrimônio informado no cadastro é, para a maioria dos FIDCs, o de 30 de setembro de 2026.

O mercado de administração de FIDCs vem crescendo junto com as emissões: as ofertas de FIDC registradas na CVM somaram R$ 137,4 bilhões de janeiro a outubro, alta de 34% em um ano, e novos administradores, como a Base DTVM, disputam espaço. Entre os FIDCs com nome de fintechs, os da CloudWalk já somam R$ 18,9 bilhões.

Por que importa. Administração fiduciária é receita recorrente sobre o patrimônio, e quem ganha escala, como o BTG, dilui o custo de cada fundo novo. Para quem tem ou quer montar uma fintech de crédito, o recado é duplo: o FIDC segue como o caminho mais usado para captar com investidores e há administradores grandes disputando essas carteiras, e a própria Genial mostra que vale vender um serviço maduro para colocar capital em crédito consignado e antecipação salarial, nichos com desconto em folha, em que a inadimplência costuma ser menor.

Fonte: O Globo (coluna de Lauro Jardim), Pipeline/Valor e CVM (cadastro de fundos). Texto reescrito pela Redação Mundo das Fintechs.