Instituto Propague: parcelado sem juros não leva ao rotativo nem aumenta a inadimplência, mostra estudo com 700 mil consumidores

Pesquisa liderada pelo economista Sérgio Firpo, do Insper, acompanhou cerca de 700 mil portadores de cartão entre 2022 e 2026 com dados do SCR do Banco Central

Imagem ilustrativa. Foto: rupixen/Unsplash

O parcelado sem juros no cartão de crédito não aumenta a chance de o consumidor entrar no rotativo nem de ficar inadimplente, segundo estudo do Instituto Propague lançado em 11 de novembro de 2026, no 2º Seminário de Cidadania Financeira, promovido pelo Propague, na Universidade Federal do Rio Grande do Sul (Ufrgs), em Porto Alegre. Os dados indicam que, quando as compras parceladas pesam mais na fatura, a entrada no rotativo e a inadimplência no mês seguinte até caem levemente.

O levantamento foi feito pelo economista Sérgio Firpo, professor do Insper, e acompanhou por quatro anos, de janeiro de 2022 a abril de 2026, cerca de 700 mil portadores de cartão, a partir do Sistema de Informações de Crédito (SCR) do Banco Central, como mostraram a Folha de S.Paulo e o Jornal do Comércio. A base inclui 452 mil servidores públicos, o que permitiu cruzar os gastos no cartão com a renda mensal real, obtida em folhas de pagamento públicas.

Segundo a análise, o aumento da presença do parcelado na fatura reduziu em 0,26 ponto percentual a probabilidade de entrada no rotativo e em 0,07 ponto percentual a chance de inadimplência no mês seguinte. O efeito apareceu em todas as faixas de renda e se manteve nos meses seguintes, sem o chamado “efeito empilhamento” de parcelas. A entrada no rotativo, segundo o estudo, está mais ligada ao uso do limite concedido e à obtenção de novos cartões.

“Se fosse atrás de culpados para o processo de endividamento, não colocaria o parcelado sem juros na lista”, disse Firpo em entrevista publicada pela Folha de S.Paulo em 11 de novembro de 2026. Para ele, o acesso ao crédito não deve ter conotação negativa: “Ter acesso a crédito aumenta o bem-estar. O problema é quando esse processo leva a um comprometimento maior da renda, sobretudo com o pagamento de juros”.

“Se fosse atrás de culpados para o processo de endividamento, não colocaria o parcelado sem juros na lista”

Sérgio Firpo, professor de economia do Insper, em entrevista publicada pela Folha de S.Paulo em 11/11/2026

O parcelado sem juros representava 5,7% de toda a carteira de crédito de pessoas físicas em março de 2026, segundo o estudo. Nessa modalidade, o lojista financia a compra e recebe de forma parcelada, e o risco de crédito fica com o emissor do cartão. Desde 2017, o saldo dos financiamentos com cartões quadruplicou e chegou a R$ 742 bilhões, e o número de cartões ativos por pessoa passou de 0,6 (entre 2012 e 2017) para 1,77 em 2025. O Instituto Propague, de educação financeira, é ligado à Abipag, associação de instituições de pagamento.

Por que importa. o parcelado sem juros é o motor de vendas do varejo brasileiro e sustenta boa parte da receita de emissores, adquirentes e fintechs de antecipação de recebíveis. Com estudo baseado em dados do Banco Central mostrando que ele não é o vilão do endividamento, quem oferece cartão, gestão de limite ou crédito ao lojista ganha argumento para crescer nesse mercado, e a oportunidade está em calibrar bem o limite, que é onde o estudo encontrou o risco.

Fonte: Folha de S.Paulo e Jornal do Comércio. Texto reescrito pela Redação Mundo das Fintechs.