Sparta vê negociação de debêntures até 70 vezes maior e preços mais transparentes no crédito privado

Para o CEO da gestora, o mercado de capitais já financia a maior parte das empresas no Brasil e premia quem faz gestão ativa e seleção cuidadosa de ativos

Ulisses Nehmi, CEO da Sparta. Foto: Gabriel Reis/Valor

O crédito privado no Brasil ganhou escala e preços mais transparentes: a negociação de debêntures, que há cerca de dez anos ficava entre R$ 1 bilhão e R$ 2 bilhões por mês, hoje chega a dezenas de bilhões de reais, um crescimento de 50 a 70 vezes, segundo Ulisses Nehmi, CEO da gestora Sparta, em reportagem do InfoMoney publicada em 14 de novembro.

Os dados da Anbima, citados na reportagem, dimensionam o movimento: de janeiro a setembro de 2026, as negociações de debêntures somaram R$ 689 bilhões, alta de 5,8% sobre o mesmo período do ano anterior. Nehmi falou sobre o futuro do crédito privado em um painel do Encontro com Gestores, evento promovido pela Icatu Seguros, segundo o InfoMoney.

“Um ponto super relevante é que o financiamento das empresas hoje no Brasil já é majoritariamente feito pelo mercado de capitais”, disse Nehmi em reportagem do InfoMoney publicada em 14 de novembro. Para ele, as oscilações dos fundos da categoria refletem uma precificação mais clara dos riscos: “O que a gente tem hoje é muito mais eficiência. No final, você acaba falando mais de transparência”.

O executivo defende atenção à seleção dos ativos. Segundo ele, espalhar o dinheiro entre muitos devedores não garante, sozinho, diversificação de risco, porque milhares de sacados podem depender de um mesmo comprador. “Mais importante do que acertar é não errar”, resumiu.

“Um ponto super relevante é que o financiamento das empresas hoje no Brasil já é majoritariamente feito pelo mercado de capitais”

Ulisses Nehmi, CEO da Sparta, em reportagem do InfoMoney publicada em 14/11

Nehmi também vê nos fundos de previdência, que têm recursos de prazo mais longo, espaço para aproveitar momentos em que bons títulos ficam mais baratos. “Comprar nota de 100 por 90 é ótimo”, disse. A Sparta ficou em segundo lugar na categoria de fundos de infraestrutura (FI-Infra) da Premiação Outliers InfoMoney em 2025 e repetiu a posição em 2026, segundo a reportagem.

Por que importa. com o mercado de capitais financiando a maior parte das empresas e a negociação de debêntures em dezenas de bilhões de reais por mês, cresce a base de compradores para quem origina crédito. Para fintechs de crédito, securitizadoras e estruturadores de FIDCs, isso abre espaço para captar recursos fora do banco e vender a gestoras especializadas carteiras bem selecionadas, um negócio que depende de dados e análise de risco de qualidade.

Fonte: InfoMoney. Texto reescrito pela Redação Mundo das Fintechs.